第322章 【世纪收购】
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2000年1月24日,英国大东电报局和新加坡电信同时宣布,将就两家公司的合并进行洽商,但具体方案并未达成最后协议。
香港电讯是香港主要电讯供应商之一,在香港电讯服务市场的占有率高达97%,1999年度的资产报告显示,其资产净值高达2800亿港元,而且有充足现金流,没有长期负债。
现在,持有香港电讯54%股权的英国大东,要把它卖掉。
会德丰大厦。
林正杰和袁天凡正在办公室里秘议,讨论香港电讯的事情。
在过去的几年里,会德丰集团发展也非常的猛:
1995年,乘着国际石油上涨,将赫斯基在加拿大上市,市值高达百亿美金以上,会德丰集团也因此大赚特赚。当然这才刚刚开始,等到再过几年,赫斯基市值500亿美金也不会奇怪,将成为会德丰集团手中的一笔重要资产。
1992年,会德丰电讯收购英国一家电讯公司,花费了数十亿港币,从此开始发展蜂窝式流动电话网络,也就是Orange公司。而就在前几个月,这家公司被会德丰卖给了德国电讯公司‘曼内斯曼’,因此1999年会德丰电讯账面获利1180亿港币。
1990年开始,会德丰航运成为香港的大型航运企业,当时就已经高达近200万吨,丝毫不低于华光航运的规模;其后在数年间,通过大量收购和造船,成为全球重要的航运企业。当然,在1997年开始,会德丰航运又减持了差不多一半,毕竟林正杰知道亚洲金融危机。
会德丰集团持有现代货柜49.1%的股权,这家货柜公司占香港集装箱码头的四成多的份额,在内地投资有‘沪市港’、‘珠海港’等码头投资,在英国和荷兰都投资了货柜码头,港口生意已经做到了全球。
总结起来,林正杰抢了李家成前世的能源、电讯的机缘,和记黄埔在这两方面发展规模不大(和记黄埔也收购了加拿大能源企业,但规模非常小。和记电讯,只是香港的一家电讯企业)。而在港口上,两人目前是旗鼓相当,在香港的份额差不多,在内地份额也差不多;和记黄埔在‘零售业务’上,还是强过会德丰集团的,由于丢失很多机缘,李家成以屈臣氏为旗舰,在全球大肆发展零售,特别是欧洲,接连收购很多零售企业。这些行为,比前世提前了好几年。
“你想收购香港电讯?”林正杰询问袁天凡道。
对于他本人来说,内心是不太想收购的。因为随着互联网泡沫的破灭,电讯产业也会不再试‘兵家必争’的产业。
收购香港电讯,代价可能将高达280亿美金(全面收购),而香港电讯一年才赚一百多亿港币。
袁天凡沉思片刻,说道:“虽然我知道老板的意思,互联网泡沫即将破灭,电讯也会资产下降,我们甚至放弃德国3G的投标。但香港电讯我觉得不一样,如果卖给新加坡,事关GJ安全问题,而老板你作为香港的第一大财阀,事实上也会影响到你。这是第一个原因.第二个原因,是我觉得老板你也想过收购香港电讯,毕竟会德丰集团当年投资YAHOO,你就在开始布局,之后将香港‘数码通’打造成‘数码科技’,进入互联网(PPTV、大中华门户网站),又拿下‘数码港’地产项目。”
果然还是被袁天凡看到林正杰的真实想法,他确确实实犹豫不定。
想到此,林正杰也像是下定决心一样,坚定的说道:“那就收购吧如果沃达丰收购曼内斯曼,我们就可以赚200亿美金,这部份资金除了后续带电讯热降温后,我们在欧洲各国拿3G牌照外,应该还能拿回香港不少。”
并不是这笔钱会补上来,因为数码科技是上市企业,所以不可能直接补,只是做一个盘算。
袁天凡佩服老板的高瞻远瞩,沃达丰收购曼内斯曼这种事,都被他预测上了;甚至,德国3G将在2月份招标,原本他打算去投标的,结果被老板硬生生的阻止,说是互联网泡沫要来了,3G牌照现在去拿,代价实在太高(大几十亿美金)。
他说道:“虽然我们在橙子公司上卖出一千多亿的利润,但是此次收购,是数码科技的行为,所以只能通过借款来解决.我们也不可能全给现金,所以可以给一部分股票,毕竟‘数码科技’的市值也有2300亿港币。”
数码科技,是原来的‘数码通’即会德丰的香港电讯公司,发展而来的。这家公司在90年代后期,陆续发展了PPTV(电视和互联网的结合)、数码港(香港的硅谷)、大中华门户网站。因为会讲故事,而且互联网大热,所以市值高达2200亿,连林正杰都震惊。
数码科技本质是一家‘上市企业’,隶属会德丰电讯(也直接属于会德丰集团),所以收购香港电讯是‘上市公司’自身的行为,和会德丰集团无关。而会德丰电讯‘千亿卖橙’所得的利润,很大一部分要在后续投资3G,少部分拿回香港。
当然,会德丰集团占‘数码科技’70%的股权,实际上又息息相关。
林正杰反问道:“数码科技虽然市值2200亿,实际上你我都知道,是炒作的功劳。你觉得银行为什么会借给我们一百多亿美金?”
袁天凡提前做了一些功课,说道:“但香港电讯的资产值.我昨天研究了一条港府的法令,法令大概如意思是——我们的收购能赢得香港电讯在大东之外75%其余股东的赞成,我们就可以收购整个香港电讯。也就是说,我们收购了英国大东54%的股权后,实际上我们已经拥有整个香港电讯,那么银行自然会借款。”
林正杰点点头,说道:“时间上呢?”
袁天凡说道:“我打算先放出消息,把水搅浑。相信英国大东电报局闻言我们也有兴趣后,一定不会基于和新加坡电信交易的。”
林正杰满意的说道:“好,收购就由你来操刀。不过关于这次收购,我也有关键的消息透露给你,虽然新加坡电讯很保密,但我还是从特殊渠道知道,他们给的现金只有40亿美金,其余是新加坡电讯的股票。就算他们加价,也不会超过50亿美金的现金,这是其一。第二个消息是,英国大东电报局只是对电讯前景感到悲哀,但是从他们的投资情况来看,他们对互联网前景非常的乐观。”
袁天凡目瞪口呆,因为老板的这两个消息,简直堪称‘神助攻’。
“如此以来,我们仅需要最高100亿美金的现金,其余都用数码科技的股票就可以完成交易。因为100亿美金对新加坡电讯来说,是拿不出的数字;而我们数码科技,正是互联网成分非常重的上市企业。”
林正杰点点头,说道:“你放心大胆的去做吧!”
虽然收购香港电讯,会导致整个数码科技未来的问题重重,但数码科技毕竟是上市企业,它负债多少,和会德丰集团关系不是特别大。
而且,如果能降低英国大东电报局的现金支付比例,那么压力也会大减。
1月26日,两家拿出了初步性合作模式与方案。这令袁天凡提心吊胆,夜不能寐。
袁天凡担心他们的方案还没出来,香港电讯就已有了新主人。于是,他先赶紧在有限范围把水搅浑,拖延对方的进程,以赢得扳盘的时间。他即时把风吹给了大东:数码科技也对香港电讯有兴趣。
如袁天凡所料,大东和新加坡电信的交易进程很快出现变局。
2月3日,双方对合并后控股公司的估值、权益分配等问题上的分歧开始被媒体曝光。出于对香港电讯的感情,一些知悉交易的民众和业内人士也开始发表不利新加坡电信的意见。在一系列不利于交易的情报和舆论下,香港电讯的股价持续下跌。
天平开始向袁天凡倾斜!
与此同时,数码科技的前期准备工作也正是开始,他们分成两个方向:
第一个方向:
从香港电讯入手,瓦解新加坡电信的交易。
袁天凡告诉香港电讯管理层,新加坡电信和你们一样面临向新经济转型的问题,两家传统企业合在一起要找出新的增长点不是容易的事,一定是先从节流而不是开源方面整合业务。如果新加坡电信成为你们的老板,必然会裁员和压缩业务成本,进而触及你们的利益。
数码科技已经占据新经济的高点,自己也不会经营电讯业务,如果我们收购你们,不会在业务和人事上有什么变化,大家的利益可以得到最大的保障。
香港电讯管理层动摇了,从这些人眼中,袁天凡看到扭转乾坤的希望。
与此同时,袁天凡也抓紧制定出了完成收购的两套方案。
第一方案是纯粹用股票完成交易;第二方案是用股票加现金完成交易。
虽然对外声称是两套方案,但袁天凡内心非常清楚,这个交易最终能成,一定会采取第二而不是第一方案。
因为大东出卖香港电讯的主要目的就是为了套现,所以他们决然不会接收纯股票交易。知道是这样的情况,袁天凡还是很认真地做了第一套方案,既是为了让大东能以更好的眼光对待第二方案,也是为了给新加坡电信打一点马虎眼。
第二个方向:
林正杰和袁天凡邀请了汇丰银行、中银、渣打、万国宝通、恒丰等多家银行,一起进行讨论贷款事宜。
不出所料,这个工作做起来容易。因为有香港电讯的支撑,再加上毕竟有林正杰的招牌在那里,汇丰银行愉快而迅速地接受了袁天凡的建议。
经过评估,以汇丰为首的银团们认为香港电讯可以负担130亿美元的债务,因而轻松同意为数码科技提供130亿美元的银团贷款,当然条件是,仅限于用来收购香港电讯。
为什么要多借30亿美金的债务,第一是预防大东电报局对100亿美金现金还不满足,第二是剩余的资金将作为重组后的企业发展基金。
林正杰是不允许,数码科技在收购香港电讯后,出现经营不善的情况。
2月11日,袁天凡带领团队,正式来到伦敦和英国大东电报局谈判。
经过将近半个月的准备,袁天凡其实信心很大,特别是老板透露出——英国大东电报局对互联网产业非常看好。
这是极其关键的因素,因为这场交易的核心就是‘交易的现金比例’,作为大东电报局可以接受现金比例多少。
双方在会议室里,展开谈判。
大东的财务顾问伍迪,第一句话便说道:“你们可以出多少钱?”
袁天凡则反问道:“你们可以接受多少股票?”
伍迪坚决的说道:“我们一股数码科技的股票,也不会接受!”
袁天凡也底气十足的说道:“我们绝对不会完全出现金来收购。”
一时间,会议室的气氛陷入僵持。
当然,袁天凡很快组织谈判语言:“数码科技目前是一家覆盖电讯、互联网的新兴科技企业。他们旗下的PPTV业务和互联网业务,都非常具有远大前程,因为他们已经进入内地的庞大市场,这是一个惊人的广阔市场我们的TOM网,立志打造成华夏的YAHOO”
此时的互联网泡沫还没有破灭,大东电报局也非常看好互联网前景,而对传统电讯持悲观的态度。
伍迪其实心里也明白,全现金的话,世界上没有任何一家企业愿意收购。哪怕是会德丰电讯出售橘子公司,也接受了很大一部分曼内斯曼的股票。
而他和大东电报局的高层也沟通过,数码科技的前景还是非常巨大的,毕竟是林正杰旗下的产业,拥有广阔的内地市场。
当然,这些他不能表现出来,因为谈判这才开始!
“你们最多可以出多少现金?”
“我们可以给香港电讯估值375亿美金,超过他的资产净值350亿。所以,对于收购大东54%的股权,也就是202.5亿美金,我们愿意以90亿美金的现金,再加上价值112.5亿美金的数码科技股票。”
此时,虽然香港电讯出大东54%股权外,其余的46%股权中有七成的人通过‘收购意向’;但实际上,数码科技并没有正式收购香港电讯。
只有拿到大东的54%股权,才会触及全面收购,届时也就是两家企业合并,即换股来合并。
此时的数码科技,市值进一步上涨2400亿,泡沫相当的大。
反倒是香港电讯,最近各种负面消息,市值已经落后数码科技。
所以两家合并,会德丰集团当然更有利。
伍迪闻言后,严肃的说道:“90亿美金的现金流实在有些少了,我希望你们回去好好考虑,再来和我们谈。另外需要指出的事,新加坡电讯股票比你们的股票更有潜力。”
袁天凡回应道:“不可能,新加坡电讯收购香港电讯,目的是打开内地的市场。而我们的数码科技,已经打开了内地的市场,而且不仅仅是电讯,还有互联网市场。”
伍迪等人虽然没有明着认可,但内心都纷纷盘算起来。
确实,数码科技在内地的发展太有优势了,PPTV和TOM网都已经取得一定的成功。反观新加坡电讯,只有传统的电讯产业。
双方这次谈判没有太大的进展,袁天凡当天也带队回香港,坐等进一步的消息。
期间。
争夺进入了白热化,被半路搅浑水的新加坡电信发起了反击。
2月26日,新加坡电信发布公告,拟起诉财务顾问汇丰银行,原因是,汇丰在服务他们的同时,又脚踏两只船帮数码科技竞买香港电讯。此外,新加坡电信还提出了将现金加码至50亿美元的收购方案,并且发表声明说传媒大亨默多克旗下的新闻集团将入股新加坡电信,并全力支持其合并香港电讯的计划,以动摇大东已经偏向数码科技的军心。
当然,数码科技的优势太明显了!
这一世的数码科技,不是前世的李泽楷的盈科。具备的优势有三点:
第一,数码科技的背后是林正杰,属于泰富系的孙公司,有泰富集团、会德丰集团的双重底蕴;
第二,数码科技进军了互联网产业,将TOM网归于旗下发展,以及有大肆发展互联网的趋势;这个时候的互联网产业,那就是比黄金、美元还要真的产业,属于朝阳、烈阳的产业。
第三,‘数码港’的成功可能性,香港整体科技已经不同于前世,数码港一旦建成,有大量的游戏产业入驻(香港已经是游戏之都)、科技产业入驻(荣耀公司及海外的科技公司,包括微软等)。
所以说,英国大东电报局对‘数码科技’的股票,不会有太大的反对。
果不其然。
3天后,这个亚洲历来最大规模的收购战终告尘埃落定。
香港时间2月29日凌晨3:30,袁天凡接到大东的通知:这个生意,我们做了。
战斗到最后一刻的新加坡电信随即宣布退场。
从11号公开宣战到29号解决战斗,整个过程,不过18天。期间,数码科技也是透露出再多10亿美金的现金流,总共100亿美金。
林正杰听到这个消息后,并没有感到太过高兴,他知道事情一定可以搞定。
反倒是忧心,负债累累的‘数码科技’,后续该如何摆脱‘暴跌’。
他可不希望,成为前世的‘烂仔8’(香港电讯‘8’上市代码)。所以他特意让袁天凡留下30亿美金的现金,用于后续的发展。(本章完)
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